सोना हमेशा से भारतीय परिवारों के सामाजिक ताने-बाने का एक अभिन्न अंग रहा है, लेकिन इसकी भूमिका में महत्वपूर्ण परिवर्तन हो रहा है। आभूषण, विरासत और पारिवारिक संपत्ति के भंडार के रूप में उपयोग किए जाने से लेकर, सोना पोर्टफोलियो विविधीकरण के लिए तेजी से मुख्यधारा की वित्तीय संपत्ति बन रहा है।
इंडिया टुडे के स्मार्ट मनी फाइनेंशियल कॉन्क्लेव में एक फायरसाइड चैट में बोलते हुए, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के क्षेत्रीय सीईओ, सचिन जैन ने कहा कि वैश्विक सोने के बाजार में पिछले तीन दशकों में एक संरचनात्मक बदलाव देखा गया है, जो बढ़ती निवेश मांग, केंद्रीय बैंक की खरीदारी और बदलती भू-राजनीतिक वास्तविकताओं से प्रेरित है। इससे सोने की खपत के तरीके में भारी बदलाव आया है।
जैन ने कहा, “तीस साल पहले, केंद्रीय बैंक शुद्ध विक्रेता थे और सोने की मुख्य खपत आभूषणों में होती थी।” “आज, क्षेत्रीय और भौगोलिक दोनों ही दृष्टि से बड़ा विविधीकरण हुआ है।” उन्होंने बताया कि सालाना लगभग 20 प्रतिशत सोने की खपत केंद्रीय बैंकों द्वारा की जाती है, लगभग 30 प्रतिशत आभूषणों के लिए, लगभग 43 प्रतिशत वित्तीय कारणों से और 6-7 प्रतिशत प्रौद्योगिकी के लिए, विशेष रूप से स्मार्टफोन और नवीकरणीय ऊर्जा प्रणालियों में।
जैन के अनुसार, भारत, चीन और मध्य पूर्व के देशों जैसी विकासशील अर्थव्यवस्थाएं अब वैश्विक सोने की खपत का लगभग 74 प्रतिशत हिस्सा हैं।
सोने के बढ़ते वित्तीयकरण ने इसे दुनिया की सबसे अधिक तरल संपत्तियों में से एक बना दिया है। जैन ने कहा, “पिछले साल सोने की वित्तीय मांग 6 ट्रिलियन डॉलर को पार कर गई। इसका मतलब है कि हर दिन 18,70,000 करोड़ रुपये का सोने का कारोबार हुआ। इससे सोना पृथ्वी पर सबसे अधिक तरल संपत्ति बन गई।” “उस संबंध में, सोने की नई भूमिका और सोने की गंभीरता को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है।”
वैश्विक ऋण सोने की भूमिका को मजबूत कर रहा है
पिछले साल, सोना 56 से अधिक रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया था और वास्तव में, शीर्ष प्रदर्शन करने वाली संपत्ति में से एक था
भू-राजनीतिक संघर्षों के नेतृत्व में वर्ग। हालाँकि, जैन का मानना है कि बड़ा संरचनात्मक चालक कहीं और निहित है।
उन्होंने कहा, “सोने की गंभीरता सामने आने का अधिक महत्वपूर्ण कारण वैश्विक स्तर पर, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका में ऋण की स्थिति है।” वैश्विक ऋण 37 ट्रिलियन डॉलर को पार करने के साथ, जैन ने तर्क दिया कि देश तेजी से सोने की ओर अपने भंडार में विविधता ला रहे हैं।
केंद्रीय बैंकों और संस्थागत निवेशकों की ओर से जारी खरीदारी की ओर इशारा करते हुए उन्होंने कहा, “वैश्विक भंडार पर विश्वास सोने की ओर बढ़ रहा है।”
भारत की सबसे बड़ी सोने की खदान घरों के अंदर है
सोने के साथ भारत के गहरे भावनात्मक रिश्ते के बावजूद, जैन का मानना है कि देश का सबसे बड़ा अप्रयुक्त अवसर मौजूदा घरेलू सोने को अधिक उत्पादक बनाने में है। उन्होंने कहा, “दुनिया में सबसे बड़ी सोने की खदान वास्तव में घरों के पास मौजूद सोना है।”
जैन के अनुसार, इसका उद्देश्य परिवारों को अपने आभूषण छोड़ने के लिए राजी करना नहीं है, बल्कि ऐसे तंत्र बनाना है जो निष्क्रिय सोने पर रिटर्न उत्पन्न करने की अनुमति दें, जबकि मालिक स्वामित्व बनाए रखें। उन्होंने कहा, “यह इसे देने के बारे में नहीं है। यह इस बारे में है कि यह सोना उत्पादक उपयोग में कैसे आ सकता है।”
उन्होंने स्वीकार किया कि पिछली स्वर्ण मुद्रीकरण योजनाओं को वांछित सफलता नहीं मिली थी और सुझाव दिया कि भविष्य के समाधान प्रौद्योगिकी-आधारित, सरल और पेशेवर रूप से प्रबंधित होने चाहिए।
जैन ने यह भी बताया कि भारत के घरेलू सोने की लगभग एक-तिहाई हिस्सेदारी आभूषणों के बजाय बार और सिक्कों के रूप में है, जिससे उन्हें वित्तीय उत्पादों के लिए आसान उम्मीदवार बनाना पड़ता है। उन्होंने कहा, “बार और सिक्के के साथ आपका रिश्ता काफी हद तक वित्तीय प्रकृति का है।”
स्वर्ण ईटीएफ गति पकड़ रहा है
अपने पोर्टफोलियो में सोना शामिल करने के इच्छुक निवेशकों के लिए, जैन ने भावनात्मक खरीदारी के बजाय वैज्ञानिक आवंटन की सिफारिश की। उन्होंने कहा, “विश्व स्वर्ण परिषद के रूप में, हमने हमेशा सिफारिश की है कि यदि आपके पोर्टफोलियो में 10 से 15 प्रतिशत सोना वैज्ञानिक रूप से निवेशित है, तो यह पोर्टफोलियो के स्वास्थ्य में सुधार करता है।”
जैन का मानना है कि विभिन्न निवेश विकल्पों में से गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सबसे मजबूत विकल्पों में से एक के रूप में उभर रहे हैं क्योंकि वे विनियमित हैं, भौतिक सोने द्वारा समर्थित हैं और तरलता प्रदान करते हैं।
उन्होंने कहा कि भारतीय गोल्ड ईटीएफ में प्रबंधन के तहत संपत्ति दो वर्षों में लगभग दोगुनी हो गई है – 2024 की शुरुआत में लगभग 40 टन से 2026 की शुरुआत में 98 टन तक। उन्होंने कहा, “मुझे वास्तव में विश्वास है कि ईटीएफ जैसा उत्पाद विकास के शिखर पर है।”
डिजिटल सोने को भी तेजी से अपनाया जा रहा है और लगभग 14 करोड़ भारतीय इस उत्पाद का उपयोग कर रहे हैं। हालांकि, जैन ने कहा कि उपभोक्ता संरक्षण को मजबूत करने के लिए विनियमन आवश्यक है। उन्होंने कहा, “डिजिटल सोना उद्योग वास्तव में विनियमन की मांग कर रहा है। वे विनियमित होना चाहते हैं।”
स्वर्ण और भारत का 2047 विजन
आगे देखते हुए, जैन का मानना है कि सोना भारत की दीर्घकालिक आर्थिक महत्वाकांक्षाओं में एक महत्वपूर्ण योगदानकर्ता बन सकता है। उन्होंने घरेलू खनन को आकर्षक बनाने, आभूषण निर्यात का विस्तार करने, सोने के आसपास पर्यटन विकसित करने और पारिस्थितिकी तंत्र में अधिक पारदर्शिता लाने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला।
हीरे के मामले में भारत की सफलता की तुलना करते हुए जैन ने कहा कि देश में “दुनिया के लिए जौहरी” बनने की क्षमता है। उन्होंने कहा, “हमने दुनिया भर में हीरे के निर्यातक के रूप में बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है, लेकिन सोने के मामले में हम ऐसा नहीं कर पाए। इसमें काफी संभावनाएं हैं।” अब तक फोकस विदेशों में भारतीय प्रवासियों की जरूरतों को पूरा करने पर रहा है और इसे बदलने की जरूरत है।
उन्होंने कहा, इसे हासिल करने के लिए कारीगरों की कामकाजी परिस्थितियों में सुधार, डिजाइन नवाचार को मजबूत करना और भारत के आभूषण ब्रांडों को विश्व स्तर पर स्थापित करना आवश्यक होगा।
जैन का यह भी मानना है कि भारत को अंततः वैश्विक सोने की कीमत में बड़ी भूमिका निभानी चाहिए। उन्होंने कहा, “सोने की कीमत बनाने में भारत का लगभग कोई प्रभाव नहीं है। हमें वास्तव में कीमत बनाने की स्थिति में आने की जरूरत है, न कि केवल कीमत लेने की स्थिति में।”
जैसे-जैसे सोना अधिक प्रौद्योगिकी-संचालित परिसंपत्ति वर्ग के रूप में विकसित हो रहा है, जैन को उम्मीद है कि इसमें निवेश करना बहुत आसान हो जाएगा। उन्होंने कहा, “सोना अत्यधिक परिवर्तनीय, 24/7 उपलब्ध और बिल्कुल प्रामाणिक हो जाएगा।” “यह किसी भी समकालीन परिसंपत्ति वर्ग के साथ तुलनीय होगा।”
चाबी छीनना
- सोना आभूषण से वित्तीय परिसंपत्ति के रूप में विकसित हो रहा है, जिसमें निवेश मांग अब वैश्विक खपत का 43 प्रतिशत है।
- केंद्रीय बैंक सोने के प्रमुख खरीदार बन गए हैं, तीन दशक पहले की प्रवृत्ति को उलटते हुए जब वे शुद्ध विक्रेता थे।
- वैश्विक ऋण भू-राजनीति की तुलना में सोने की मांग के एक बड़े चालक के रूप में उभर रहा है, क्योंकि देश तेजी से भंडार में विविधता ला रहे हैं।
- विश्व स्वर्ण परिषद विविधीकरण और जोखिम प्रबंधन के लिए निवेश पोर्टफोलियो का 10-15 प्रतिशत सोने में आवंटित करने की सिफारिश करती है।
- भारत का सबसे बड़ा अप्रयुक्त सोने का भंडार घरों में बेकार पड़ा सोना है, जिसे संभावित रूप से बेहतर वित्तीय उत्पादों के माध्यम से उत्पादक उपयोग में लाया जा सकता है।
- गोल्ड ईटीएफ में तेजी से वृद्धि देखी जा रही है क्योंकि वे विनियमित हैं, भौतिक सोने द्वारा समर्थित हैं और व्यापार करना आसान है, जो उन्हें खुदरा और संस्थागत निवेशकों के लिए उपयुक्त बनाता है।
- भारत में ‘दुनिया का जौहरी’ बनने की क्षमता है, बशर्ते वह विनिर्माण, कारीगर कल्याण, डिजाइन क्षमताओं और वैश्विक ब्रांडिंग में सुधार करे।
- भारत को अपने वित्तीय और व्यापारिक पारिस्थितिकी तंत्र को मजबूत करके वैश्विक सोने के बाजार में मूल्य लेने वाले के बजाय मूल्य निर्माता बनने की आकांक्षा रखनी चाहिए।
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