कल्पना कीजिए, एक ऐसा दौर जब दुनिया भर के निवेशक अपने पैसे को निकालकर भाग रहे हों, जैसे कोई तूफान आ गया हो। जी हाँ, वही हाल है भारतीय बाज़ार का! मई महीने में अब तक विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) ने ₹27,048 करोड़ निकाल लिए हैं। लेकिन यह तो बस शुरुआत है—2026 की शुरुआत से ही FPIs ₹2.2 लाख करोड़ निकाल चुके हैं, जो पिछले साल के पूरे साल के निकास से भी ज्यादा है। 2025 में जहाँ कुल निकास ₹1.66 लाख करोड़ था, वहीं 2026 में सिर्फ पाँच महीनों में ही यह आँकड़ा पार कर लिया गया है। हैरान करने वाली बात ये है कि फरवरी को छोड़कर, हर महीने FPIs ने बिकवाली की है। जनवरी में ₹35,962 करोड़ निकाले गए, फिर फरवरी में थोड़ा रुकावट आई जब ₹22,615 करोड़ निवेश हुए—सबसे बड़ा मंथली इनफ्लो 17 महीनों में! लेकिन मार्च में तो रिकॉर्ड तोड़ निकास हुआ—₹1.17 लाख करोड़! अप्रैल में भी ₹60,847 करोड़ निकाले गए और अब मई में भी यह सिलसिला जारी है।
हैरान करने वाली बात ये है कि FPIs की इस बिकवाली के पीछे सिर्फ एक कारण नहीं, बल्कि कई वैश्विक कारक काम कर रहे हैं। मॉर्निंगस्टार इंडिया के हिमांशु श्रीवास्तव कहते हैं, ‘वैश्विक वृद्धि को लेकर अनिश्चितता, प्रमुख क्षेत्रों में भू-राजनीतिक तनाव, और कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव—ये सब मिलकर जोखिम लेने की क्षमता को कम कर रहे हैं।’ उनका कहना है कि अमेरिकी डॉलर की मजबूती और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड्स में बढ़ोतरी ने निवेशकों को सुरक्षित परिसंपत्तियों की ओर मोड़ दिया है।
वहीं, जियोजिट इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वी.के. विजयकुमार का कहना है कि FPIs की लगातार बिकवाली और चालू खाता घाटे के बढ़ने से रुपये पर दबाव बढ़ रहा है। साल की शुरुआत में रुपया 90 प्रति डॉलर था, लेकिन 15 मई को यह 96.14 तक गिर गया। उनका मानना है कि अगर यह सिलसिला जारी रहा तो रुपया और कमजोर हो सकता है।
लेकिन सबसे चौंकाने वाली बात तो यह है कि वैश्विक स्तर पर AI कंपनियों में निवेश का दौर चल रहा है, जिससे भारत जैसे बाज़ारों से पूंजी का प्रवाह कम हो रहा है। विजयकुमार कहते हैं, ‘जब AI का यह बुलबुला फूटेगा, तब शायद यह ट्रेंड बदल सकता है।’
अब सवाल उठता है कि क्या यह सिर्फ एक अस्थायी झटका है या भारतीय अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़ा खतरा? क्या सरकार और रिजर्व बैंक इस स्थिति से निपटने के लिए पर्याप्त कदम उठा रहे हैं? और सबसे अहम, क्या भारतीय निवेशकों को अब अपने पोर्टफोलियो में बदलाव लाने की जरूरत है?
