विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने मई में भारतीय इक्विटी से बाहर निकलना जारी रखा, और कमाई में वृद्धि, कमजोर रुपये और विदेशी बाजारों में बेहतर अवसरों पर चिंताओं के बीच 32,963 करोड़ रुपये निकाले।एनएसडीएल के आंकड़ों से पता चला है कि भारतीय इक्विटी से संचयी एफपीआई बहिर्वाह अब 2026 में 2.25 लाख करोड़ रुपये तक पहुंच गया है। यह आंकड़ा पूरे 2025 के दौरान निकाले गए 1.66 लाख करोड़ रुपये को पार कर चुका है।विदेशी निवेशक वर्ष के अधिकांश समय शुद्ध विक्रेता बने रहे, फरवरी एकमात्र अपवाद था। जनवरी में 35,962 करोड़ रुपये निकालने के बाद, एफपीआई फरवरी में शुद्ध खरीदार बन गए और 22,615 करोड़ रुपये का निवेश किया, जो 17 महीनों में सबसे मजबूत मासिक प्रवाह है।हालाँकि, खरीदारी अल्पकालिक थी। मार्च में रिकॉर्ड 1.17 लाख करोड़ रुपये की निकासी हुई, इसके बाद अप्रैल में 60,847 करोड़ रुपये की शुद्ध निकासी हुई। मई में बिकवाली का सिलसिला जारी रहा और करीब 33,000 करोड़ रुपये की निकासी हुई।बाजार विशेषज्ञों ने निरंतर बिकवाली का श्रेय घरेलू और वैश्विक कारकों के संयोजन को दिया, हालांकि उन्होंने कहा कि हाल के महीनों में बहिर्प्रवाह की तीव्रता कम हुई है।जियोजित इन्वेस्टमेंट्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि कई वैश्विक बाजारों में मजबूत कॉर्पोरेट प्रदर्शन की तुलना में भारत में कमजोर आय वृद्धि ने निवेशकों के व्यवहार को प्रभावित किया है।विजयकुमार ने कहा, “दक्षिण कोरिया और ताइवान जैसे बाजारों में मजबूत कृत्रिम बुद्धिमत्ता के नेतृत्व वाली रैली ने भी विदेशी पूंजी को भारत से दूर आकर्षित किया है।”सेंट्रिकिटी वेल्थटेक में इक्विटीज के प्रमुख और संस्थापक भागीदार सचिन जसूजा के अनुसार, रुपये के मूल्यह्रास ने भी विदेशी निवेशकों की निकासी में प्रमुख भूमिका निभाई है।उन्होंने कहा, “2026 में अब तक रुपया लगभग 6% और पिछले वर्ष में लगभग 10% कमजोर हो गया है, जो कि आरबीआई के मुद्रा की रक्षा के प्रयासों के बावजूद 80 के दशक के मध्य से गिरकर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 95.5 पर आ गया है।”जसूजा ने आयातित कच्चे तेल पर भारत की निर्भरता को बढ़ती चिंता के रूप में भी बताया। उन्होंने कहा कि देश अपनी कच्चे तेल की जरूरतों का 80% से अधिक आयात करता है और होर्मुज जलडमरूमध्य के आसपास व्यवधानों के बीच ब्रेंट क्रूड की कीमतें लगभग 70 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल से तेजी से बढ़कर 95 डॉलर और 105 डॉलर के बीच हो गई हैं। उनके मुताबिक, इससे आयात बिल और चालू खाता घाटा दोनों बढ़ गया है.उन्होंने कहा, “कमजोर रुपया सीधे विदेशी निवेशकों के लिए डॉलर-मूल्य वाले रिटर्न को प्रभावित करता है, जिससे यह एफपीआई की बिक्री जारी रहने का सबसे बड़ा कारण बन जाता है।”जारी बहिर्प्रवाह के बावजूद, विश्लेषकों ने देखा कि मई में बिक्री की गति पहले के महीनों की तुलना में धीमी हो गई।मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट रिसर्च इंडिया के प्रिंसिपल – मैनेजर रिसर्च, हिमांशु श्रीवास्तव ने कहा कि नरमी से संकेत मिलता है कि विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी में अपने जोखिम में कटौती करने में कम आक्रामक हो रहे हैं।उन्होंने कहा, “इस प्रवृत्ति के पीछे प्रमुख कारणों में से एक वैश्विक जोखिम भावना में क्रमिक सुधार है। वैश्विक व्यापार तनाव, टैरिफ-संबंधित विकास और विकास अनिश्चितताओं के बारे में चिंताएं, जबकि अभी भी मौजूद हैं, कुछ महीने पहले देखे गए ऊंचे स्तर से कुछ हद तक कम हो गई हैं।”आगे देखते हुए, जसूजा ने कहा कि निकट भविष्य में एफपीआई प्रवाह में बदलाव की संभावना नहीं है, जब तक कि व्यापक आर्थिक स्थितियों में महत्वपूर्ण सुधार न हो।
