कल्पना कीजिए—सूरज ढलने को था, लालिमा आसमान को लहू से रंग रही थी, मगर बाजार का लाल निशान देखकर लगा जैसे पूरा देश ही खून के रंग में डूब गया हो। शुक्रवार, वो दिन जब निवेशकों की मेहनत की कमाई रातोंरात धूल में मिल गई। 5.77 लाख करोड़ रुपये—हाँ, आपने सही सुना—एक झटके में गायब! बीएसई सेंसेक्स ने तो जैसे अपने ही रिकॉर्ड तोड़ दिए, 1,092.06 अंक गिरकर 74,775.74 पर ठहर गया। निफ्टी 50 भी पीछे नहीं रहा, 359.40 अंक खोकर 23,547.75 पर सिमट गया। पूरे दिन बाजार ने संघर्ष किया, मगर अंतिम घंटे की बिकवाली ने सब कुछ तहस-नहस कर दिया। जैसे कोई तूफान आया हो और सब कुछ उड़ा ले गया हो—वहीं हाल था शेयर बाजार का।
हैरान करने वाली बात ये है कि ये गिरावट सिर्फ एक दिन की नहीं थी, बल्कि मानसून के डर और भू-राजनीतिक तूफानों के मिले-जुले असर का नतीजा थी। आईएमडी ने बताया था कि इस साल मानसून सामान्य से 10% कम रहेगा—यानी खेत सूखेंगे, फसलें मुरझाएंगी, और सबसे बड़ा डर—खाद्य मुद्रास्फीति का। अल नीनो का खौफ तो जैसे निवेशकों के दिलों में घर कर गया हो। विनोद नायर जैसे विशेषज्ञों ने तो सीधे शब्दों में कह दिया—‘अगर बारिश नहीं हुई तो महंगाई आसमान छू लेगी।’ मगर क्या सिर्फ यही वजह थी?
नहीं। असली कहानी तो उससे भी गहरी थी। वो अंतिम 30 मिनट—जब बाजार ने अपने ही पिछले पूरे दिन के लाभ को मिटा दिया। रेलिगेयर ब्रोकिंग के अजीत मिश्रा ने बताया, ‘एमएससीआई मई 2026 सूचकांक पुनर्संतुलन के चलते भारी निष्क्रिय संस्थागत प्रवाह आया।’ यानी विदेशी निवेशकों ने पैसा निकाल लिया, और भारतीय बाजार अकेले रह गए। मगर इससे भी बड़ा सवाल ये था—क्या वाकई सिर्फ इंडेक्स रिबैलेंसिंग ही इसकी वजह थी?
भूराजनीतिक अनिश्चितता ने तो जैसे आग में घी का काम किया। अमेरिका-ईरान युद्धविराम की अफवाहें थीं, मगर वाशिंगटन से कोई आधिकारिक पुष्टि नहीं आई। हरिप्रसाद जैसे विश्लेषकों का कहना था, ‘निवेशकों का विश्वास डगमगा गया। वे सप्ताहांत से पहले सतर्क हो गए।’ मगर क्या सिर्फ यही कारण था? या फिर कहीं और भी कोई षड्यंत्र रचा जा रहा था?
सेंसेक्स के जिन शेयरों ने सबसे ज्यादा गिरावट झेली, वो थे—इंटरग्लोब एविएशन, पावर ग्रिड, एनटीपीसी, बजाज फाइनेंस, महिंद्रा एंड महिंद्रा, टाटा स्टील। लगता था जैसे पूरे उद्योग जगत पर ही काला बादल छा गया हो। मगर कुछ शेयर ऐसे भी थे जो हरे निशान में बंद हुए—टेक महिंद्रा, एचसीएलटेक, लार्सन एंड टुब्रो, इंफोसिस। क्या ये महज संयोग था? या फिर किसी बड़े खिलाड़ी की चाल?
क्षेत्रीय सूचकांकों की बात करें तो तेल-गैस (-2.75%), धातु (-2.30%), उपयोगिताएँ (-2.23%) सबसे ज्यादा प्रभावित हुए। आईटी और दूरसंचार जैसे क्षेत्रों ने थोड़ी राहत दी, मगर वो भी ज्यादा देर तक टिक नहीं सके। बीएसई पर 2,673 शेयरों में गिरावट, 1,611 में तेजी—और 179 तो ऐसे थे जिनमें कोई बदलाव ही नहीं आया। लगता था जैसे पूरा बाजार ही थम गया हो।
मगर सच तो ये है कि ये गिरावट सिर्फ एक दिन की नहीं थी—ये तो लंबे समय से जमा हुए डर, अनिश्चितता और षड्यंत्रों का नतीजा थी। मानसून का डर, भू-राजनीतिक तनाव, विदेशी निवेशकों का पलायन—सबने मिलकर बाजार को ध्वस्त कर दिया। मगर सवाल ये है—क्या आने वाले दिनों में हालात सुधरेंगे? या फिर और भी बड़ा तूफान आने वाला है?
क्योंकि इतिहास गवाह है—जब भी बाजार में ऐसी गिरावट आई है, उसके पीछे हमेशा कोई बड़ा कारण रहा है। चाहे वो 2008 का वित्तीय संकट हो, या फिर 2020 में कोविड का कहर—हर बार बाजार ने अपनी कहानी खुद लिखी है। मगर इस बार? क्या ये सिर्फ एक शुरुआत है?
और सबसे बड़ा सवाल—क्या निवेशकों को अब भी उम्मीद बंधी हुई है? या फिर उन्होंने हार मान ली है?
