कल्पना कीजिए, 2007 की वो सर्द रात जब मुंबई स्टॉक एक्सचेंज में रिलायंस पेट्रोलियम लिमिटेड (RPL) के शेयरों की कीमतें आसमान छू रही थीं। वो दौर था जब रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (RIL) अपने ही 75% सहायक कंपनी RPL के शेयरों में हेराफेरी कर रही थी। SEBI ने 2017 में इस पूरे मामले में RIL पर 447.27 करोड़ रुपये के ‘अनुचित लाभ’ का आरोप लगाया था। लेकिन 2020 में SAT ने RIL को दोषी ठहराते हुए यह रकम वापस करने का आदेश दिया। अब 26 मई 2026 को सुप्रीम कोर्ट ने इस पूरे मामले को पलट दिया है। हैरान करने वाली बात ये है कि कोर्ट ने फ्रॉड के आरोपों को तो खारिज कर दिया, लेकिन SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर मिले-जुले फैसले दिए हैं। 136 पन्नों के इस फैसले ने पूरे कॉर्पोरेट जगत को हिला कर रख दिया है। आइए जानते हैं कि आखिर क्या हुआ था उस काले दिन में और क्यों इस फैसले का इतना बड़ा असर है।
2007 का वो दौर… जब RIL ने RPL के शेयरों में हेराफेरी की थी। SEBI ने 2017 में पाया कि RIL ने फ्यूचर्स मार्केट में RPL के शेयरों की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाया था। इससे RIL को 447.27 करोड़ रुपये का फायदा हुआ। SEBI ने इसे ‘धोखाधड़ी’ करार दिया और RIL पर यह रकम वापस करने का आदेश दिया। लेकिन RIL ने SAT में अपील की। 2020 में SAT ने 2:1 के बहुमत से RIL के खिलाफ फैसला सुनाया। मगर सुप्रीम कोर्ट ने अब SAT के इस फैसले को ‘गलत’ ठहराते हुए इसे पलट दिया है।
जस्टिस जे.बी. पार्डीवाला और आर. महादेवन की बेंच ने कहा, ‘SAT ने फ्रॉड के मामले में गंभीर गलती की है। हमारा मानना है कि RIL ने SEBI के.circular’ का उल्लंघन किया है, लेकिन फ्रॉड के आरोपों को साबित नहीं किया जा सकता।’ कोर्ट ने कहा कि SAT ने ‘अत्यंत गंभीर त्रुटि’ की है। मगर दूसरी तरफ, RIL को SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर 250 करोड़ रुपये जमा करने का आदेश दिया गया है।
अब सवाल उठता है कि आखिर क्यों सुप्रीम कोर्ट ने फ्रॉड के आरोपों को खारिज कर दिया? विशेषज्ञों का कहना है कि कोर्ट ने SEBI के सबूतों को पर्याप्त नहीं माना। ‘फ्रॉड’ शब्द को साबित करने के लिए कठोर सबूत चाहिए होते हैं, और SAT ने जो सबूत पेश किए थे, वे पर्याप्त नहीं थे। दूसरी तरफ, SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर मिले-जुले फैसले ने RIL को थोड़ी राहत जरूर दी है, लेकिन पूरी तरह से निर्दोष नहीं ठहराया है।
इस पूरे मामले की जड़ में है 2007 का वो ‘काला सोमवार’ जब RPL के शेयर突然间 15% तक गिर गए थे। SEBI ने आरोप लगाया था कि RIL ने अपने फ्यूचर्स मार्केट में हेराफेरी कर शेयर की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाया था। इससे RIL को 447.27 करोड़ रुपये का फायदा हुआ। मगर RIL का कहना था कि यह सब बाजार के नियमों के तहत हुआ था।
2017 में SEBI ने RIL पर 447.27 करोड़ रुपये का जुर्माना लगाया था। मगर RIL ने SAT में अपील की। 2020 में SAT ने RIL को दोषी ठहराया। मगर अब सुप्रीम कोर्ट ने SAT के फैसले को पलट दिया है। कोर्ट ने कहा कि SAT ने फ्रॉड के मामले में गलती की है। मगर दूसरी तरफ, RIL को SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर 250 करोड़ रुपये जमा करने का आदेश दिया गया है।
विशेषज्ञों का कहना है कि यह फैसला कॉर्पोरेट जगत के लिए एक बड़ी सीख है। ‘फ्रॉड’ शब्द को साबित करना आसान नहीं होता। मगर SEBI के.circular’ का उल्लंघन एक अलग मामला है। RIL को अब 250 करोड़ रुपये वापस मिल जाएंगे, मगर SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर मिले फैसले से RIL की छवि पर थोड़ा धब्बा जरूर लगा है।
इस पूरे मामले ने पूरे देश का ध्यान खींचा है। लोग पूछ रहे हैं कि क्या सच में RIL ने फ्रॉड किया था? क्या SAT का फैसला गलत था? और क्या सुप्रीम कोर्ट का फैसला न्यायसंगत है? आइए जानते हैं इस पूरे मामले की पूरी दास्तां।
2007 में RPL के शेयर突然间 15% तक गिर गए थे। SEBI ने आरोप लगाया था कि RIL ने अपने फ्यूचर्स मार्केट में हेराफेरी कर शेयर की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाया था। इससे RIL को 447.27 करोड़ रुपये का फायदा हुआ। मगर RIL का कहना था कि यह सब बाजार के नियमों के तहत हुआ था।
2017 में SEBI ने RIL पर 447.27 करोड़ रुपये का जुर्माना लगाया था। मगर RIL ने SAT में अपील की। 2020 में SAT ने RIL को दोषी ठहराया। मगर अब सुप्रीम कोर्ट ने SAT के फैसले को पलट दिया है। कोर्ट ने कहा कि SAT ने फ्रॉड के मामले में गलती की है। मगर दूसरी तरफ, RIL को SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर 250 करोड़ रुपये जमा करने का आदेश दिया गया है।
विशेषज्ञों का कहना है कि यह फैसला कॉर्पोरेट जगत के लिए एक बड़ी सीख है। ‘फ्रॉड’ शब्द को साबित करना आसान नहीं होता। मगर SEBI के.circular’ का उल्लंघन एक अलग मामला है। RIL को अब 250 करोड़ रुपये वापस मिल जाएंगे, मगर SEBI के.circular’ के उल्लंघन पर मिले फैसले से RIL की छवि पर थोड़ा धब्बा जरूर लगा है।
अब सवाल उठता है कि क्या सच में RIL ने फ्रॉड किया था? क्या SAT का फैसला गलत था? और क्या सुप्रीम कोर्ट का फैसला न्यायसंगत है? यह फैसला न केवल RIL के लिए, बल्कि पूरे कॉर्पोरेट जगत के लिए एक बड़ा सबक है।
