‘कल्पना कीजिए…’ वो मंजर जब सरकार के पास इतना पैसा आ जाए कि वो अपने हर सपने को पूरा कर सके… लेकिन क्या वाकई ऐसा होगा? या फिर ये सिर्फ एक ‘टेम्पररी राहत’ है जो कुछ दिनों बाद ही गायब हो जाएगी? क्योंकि जब दुनिया में US-Iran युद्ध की आग लगी हुई हो, कच्चे तेल के दाम आसमान छू रहे हों, और सरकार को सब्सिडी के नाम पर अरबों रुपये बहाने पड़ रहे हों… तब RBI का 2.87 लाख करोड़ रुपये का रिकॉर्ड डिविडेंड किसी ‘भगवान के तोहफे’ से कम नहीं लगता। लेकिन सच्चाई इससे भी कहीं ज्यादा दिलचस्प और चौंकाने वाली है।
ये वो दौर है जब सरकार के लिए हर पैसा मायने रखता है। 2026-27 के लिए RBI ने सरकार को 2.87 लाख करोड़ रुपये का डिविडेंड दिया है—जो पिछले साल के मुकाबले 6.7% ज्यादा है। ये रकम इतनी बड़ी है कि अगर आप इसे रुपये के नोटों में गिनें, तो ये नोटों का पहाड़ बन जाएगी। लेकिन सवाल ये है… क्या इस पैसे से सरकार अपने ‘फिस्कल डेफिसिट’ को काबू कर पाएगी? या फिर ये सिर्फ एक ‘स्टॉपगैप अरेंजमेंट’ है जो थोड़े समय के लिए दर्द को भुलाने का काम करेगी?
हैरान करने वाली बात ये है कि RBI का ये डिविडेंड सरकार की ‘नॉन-टैक्स रेवेन्यू’ का 91% हिस्सा है। मतलब सरकार के कुल गैर-कर राजस्व में से 91% सिर्फ RBI के इस एक डिविडेंड से आएगा। और अगर सरकारी बैंकों के डिविडेंड को भी जोड़ लिया जाए, तो ये रकम और भी बड़ी हो जाती है। पब्लिक सेक्टर बैंकों ने तो 1.98 लाख करोड़ रुपये का मुनाफा कमाया है—जो पिछले साल के मुकाबले 11.1% ज्यादा है। चौथा साल है जब ये बैंक लगातार मुनाफे में चल रहे हैं।
लेकिन अफसोस… ये सब होते हुए भी सरकार की मुश्किलें कम नहीं हो रही। क्योंकि पश्चिम एशिया में चल रहा युद्ध, कच्चे तेल के दामों में उछाल, और सब्सिडी पर बढ़ता बोझ सरकार को बार-बार पीछे धकेल रहा है। जानकार कहते हैं कि RBI का ये डिविडेंड सिर्फ ‘पार्शियल सपोर्ट’ है—यानी थोड़ी राहत जरूर मिलेगी, लेकिन पूरा दर्द दूर नहीं होगा।
‘ये तो बस एक छोटा सा प्लास्टर है,’ EY इंडिया के चीफ पॉलिसी एडवाइजर डीके श्रीवास्तव कहते हैं। ‘सरकार को सब्सिडी पर ज्यादा खर्च करना पड़ रहा है—खाने का, खाद का, पेट्रोलियम का। और अगर तेल के दाम और बढ़े, तो मुश्किल और गहराएगी।’
ICRA की चीफ इकोनॉमिस्ट अदिति नायर का कहना है कि सरकार का ‘फिस्कल डेफिसिट’ टारगेट 4.3% है, लेकिन असल में ये 4.7% तक जा सकता है—अगर कच्चे तेल का दाम 95 डॉलर प्रति बैरल रहता है। और अगर युद्ध लंबा खिंचा, तो हालात और बिगड़ सकते हैं।
लेकिन सबसे बड़ी बात… क्या RBI ने ये डिविडेंड देने में अपनी ‘कंटिंजेंसी रिस्क बफर’ (CRB) को कम कर दिया है? जानकारों का कहना है कि अगर RBI ने पिछले साल वाला CRB बनाए रखा होता, तो ये डिविडेंड और 64,518 करोड़ रुपये ज्यादा होता। मतलब RBI ने अपने ‘फाइनेंशियल सेफ्टी नेट’ को थोड़ा कमजोर कर दिया है—ताकि सरकार को ज्यादा पैसा मिल सके।
ये एक तरह से ‘रिस्क vs रिवॉर्ड’ का खेल है। अगर भविष्य में कोई बड़ा आर्थिक संकट आया, तो RBI के पास उतना पैसा नहीं होगा जितना होना चाहिए। लेकिन फिलहाल सरकार के लिए ये ‘भगवान का तोहफा’ ही है।
और अब सवाल उठता है… क्या सरकार इस पैसे का सही इस्तेमाल करेगी? या फिर ये पैसा भी ‘ब्लैक होल’ में गुम हो जाएगा—जैसे कई बार होता आया है? क्योंकि इतिहास गवाह है कि जब भी सरकार के पास ज्यादा पैसा आया है, उसने उसका पूरा सदुपयोग नहीं किया।
1991 में जब भारत आर्थिक संकट से गुजर रहा था, तब RBI ने सरकार को बड़ी रकम दी थी। उस पैसे का इस्तेमाल करके सरकार ने उदारीकरण का रास्ता चुना और आज भारत दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बनने की ओर बढ़ रहा है। लेकिन क्या इस बार भी ऐसा होगा? या फिर सरकार इस पैसे को ‘वोट बैंक’ की राजनीति में उड़ा देगी?
अगर सरकार इस पैसे का सही इस्तेमाल करती है, तो वो गरीबों के लिए घर बना सकती है, शिक्षा और स्वास्थ्य पर ज्यादा खर्च कर सकती है, और देश को आत्मनिर्भर बनाने की दिशा में कदम बढ़ा सकती है। लेकिन अगर वही पुरानी कहानी दोहराई गई—जहां पैसा ‘लाल फीताशाही’ और ‘भ्रष्टाचार’ में गुम हो जाता है—तो फिर क्या फायदा?
और सबसे बड़ा सवाल… क्या RBI का ये कदम ‘शॉर्ट टर्म रिलीफ’ है या फिर ‘लॉन्ग टर्म स्ट्रेटजी’? क्योंकि अगर सरकार इस पैसे का इस्तेमाल सिर्फ ‘वोट बैंक’ को खुश करने में करती है, तो फिर आने वाले समय में और मुश्किलें बढ़ सकती हैं।
लेकिन एक बात तो तय है… RBI का ये रिकॉर्ड डिविडेंड सरकार के लिए एक ‘टर्निंग प्वाइंट’ साबित हो सकता है। अगर सरकार ने सीख ली, तो देश की अर्थव्यवस्था को नई ऊंचाइयों तक ले जा सकती है। वरना… फिर से वही ‘भूखे भेड़िए’ वाली कहानी दोहराई जाएगी।
तो अब आप बताइए… क्या आपको लगता है कि सरकार इस पैसे का सही इस्तेमाल करेगी? या फिर ये पैसा भी ‘डूब जाएगा’ जैसे कई बार हुआ है?
