फेडरल रिजर्व 2024 में अपने ब्याज दर लक्ष्य को तीन बार कम किया.
इससे कई अमेरिकी बंधक दरों में गिरावट का इंतजार कर रहे हैं। लेकिन कुछ समय तक ऐसा नहीं हो पाएगा.
जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के वैश्विक बाजार रणनीतिकार जॉर्डन जैक्सन ने कहा, “मुझे लगता है कि सबसे अच्छी स्थिति यह है कि हम बंधक दरों को साढ़े छह से 7% के आसपास देखना जारी रखेंगे।” जॉर्डन ने सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में कहा, “दुर्भाग्य से उन घर मालिकों के लिए जो बंधक दर के मामले में थोड़ी राहत की तलाश में हैं, हो सकता है कि यह पूरा न हो।”
बंधक दरें फेड नीति से प्रभावित हो सकती हैं। लेकिन दरें सरकारी ऋण के लिए दीर्घकालिक उधार दरों से अधिक निकटता से जुड़ी हुई हैं। 10-वर्षीय ट्रेजरी नोट उपज रहा है हाल के महीनों में बढ़ रहा है क्योंकि निवेशक अधिक विस्तारवादी राजकोषीय नीतियों पर विचार कर रहे हैं जो 2025 में वाशिंगटन से आ सकती हैं। यह, बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के लिए बाजार से भेजे गए संकेतों के साथ मिलकर, नए बंधक के भीतर जारी दरों को निर्धारित करता है।
फैनी मॅई के अर्थशास्त्री कहते हैं कि फेड का अपने बंधक-समर्थित प्रतिभूति पोर्टफोलियो का प्रबंधन आज की बंधक दरों में योगदान दे सकता है।
महामारी में, फेड ने बांड बाजार के भीतर मांग और आपूर्ति की गतिशीलता को समायोजित करने के लिए बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों सहित बड़ी मात्रा में संपत्ति खरीदी। अर्थशास्त्री इस तकनीक को “मात्रात्मक सहजता” भी कहते हैं।
मात्रात्मक सहजता बंधक दरों और ट्रेजरी पैदावार के बीच अंतर को कम कर सकती है, जिससे घर खरीदारों के लिए ऋण की शर्तें सस्ती हो जाती हैं। यह उन मालिकों के लिए भी अवसर प्रदान कर सकता है जो अपने बंधक को पुनर्वित्त करना चाहते हैं। फेड द्वारा इस तकनीक का प्रयोग महामारी में लाया गया 2021 में गिरवी दरें रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच जाएंगी.
“वे 2021 में बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को खरीदने के मामले में अतिरिक्त आक्रामक थे। इसलिए, (मात्रात्मक सहजता) शायद उस समय गलत सलाह दी गई थी।” मॉर्गेज न्यूज़ डेली के सीओओ मैथ्यू ग्राहम ने कहा।
2022 में, फेडरल रिजर्व योजनाओं को बंद कर दिया अपनी होल्डिंग्स के संतुलन को कम करने के लिए, मुख्य रूप से उन परिसंपत्तियों को परिपक्व होने और अपनी बैलेंस शीट को “रोल-ऑफ” करने की अनुमति देकर। इस प्रक्रिया को “मात्रात्मक कसने” के रूप में जाना जाता है और यह बंधक दरों और ट्रेजरी पैदावार के बीच प्रसार पर दबाव बढ़ा सकता है।
स्टीवंस इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी में हैनलॉन फाइनेंशियल सिस्टम्स सेंटर के निदेशक जॉर्ज कैलहौन ने कहा, “मुझे लगता है कि यही एक कारण है कि फेडरल रिजर्व के दृष्टिकोण से बंधक दरें अभी भी गलत दिशा में जा रही हैं।”
यह जानने के लिए ऊपर दिया गया वीडियो देखें कि फेड के निर्णय बंधक दरों को कैसे प्रभावित करते हैं।
