नई दिल्ली: अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा भारतीय माल पर 25% “पारस्परिक” टैरिफ को थप्पड़ मारने के बाद भारत के आर्थिक प्रक्षेपवक्र का ताजा अशांति का सामना करना पड़ रहा है। अपने संशोधित दृष्टिकोण में, गोल्डमैन सैक्स ने भारत के वास्तविक जीडीपी वृद्धि प्रक्षेपण को कैलेंडर वर्ष 2025 (CY25) के लिए 0.1 प्रतिशत अंक से कम कर दिया और 2026 (CY26) के लिए 0.2 प्रतिशत अंक से 6.4 प्रतिशत तक 6.4 प्रतिशत तक।
हालांकि, रिपोर्ट में कहा गया है कि “हमारे विचार में, इनमें से कुछ टैरिफ को समय के साथ कम बातचीत करने की संभावना है, और विकास के प्रक्षेपवक्र के लिए और भी नकारात्मक जोखिम मुख्य रूप से अनिश्चितता चैनल से निकलता है।”
यहां तक कि जैसे -जैसे विकास धीमा होता है, ब्रोकरेज फर्म ने कहा कि मुद्रास्फीति कम हो रही है। यह कैलेंडर वर्ष 2025 और वित्त वर्ष 2026 दोनों के लिए भारत के मुद्रास्फीति के पूर्वानुमान को 0.2 प्रतिशत अंक से कम करता है, जो अब 3.0% साल-दर-साल बैठा है।
शीतलन की कीमतों को काफी हद तक सब्जी की लागत को नरम करने के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है। लेकिन रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि ये अनुमान “भारत के ऐतिहासिक मुद्रास्फीति वितरण की बाईं पूंछ” में निहित हैं, यह बताते हुए कि इस तरह के निम्न स्तर दुर्लभ हैं और अप्रत्याशित झटके के लिए असुरक्षित हो सकते हैं।
नतीजा सिर्फ हेडलाइन ग्रोथ तक सीमित नहीं है। जबकि कुछ लगाए गए टैरिफ को समय के साथ बातचीत के माध्यम से नरम किया जा सकता है, व्यापक प्रभाव अनिश्चितता से उपजा है। रिपोर्ट में कहा गया है, “विकास के प्रक्षेपवक्र के लिए और भी नकारात्मक जोखिम मुख्य रूप से अनिश्चितता चैनल से निकलता है,” यह बताते हुए कि निवेशक भावना और व्यवसाय योजना को यूएस-इंडिया व्यापार संबंधों की अप्रत्याशितता द्वारा कैसे बादल दिया जा रहा है।
रिपोर्ट ने दो प्रमुख जोखिमों को झंडा दिया जो आगे आसान हो सकता है: यूएस-इंडिया ट्रेड वार्ता का एक तेज और सौहार्दपूर्ण संकल्प, या कोर मुद्रास्फीति में एक तेज-से-प्रत्याशित वृद्धि, खासकर अगर यह 4.0% सीमा तक पहुंचता है।
हालांकि, आरबीआई ने बुधवार को घोषित अपने नीति बयान में, रेपो दर को अपरिवर्तित रखा है। केंद्रीय बैंक ने वर्तमान वित्त वर्ष के लिए 6.5% की वृद्धि को भी बनाए रखा है, लेकिन वित्त वर्ष 26 के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति को 3.7% से 3.1% तक नीचे की ओर संशोधित किया है।
