केंद्रीय बजट में कई चीजें सही हैं। 2025-26 के लिए 10.1% की नाममात्र जीडीपी वृद्धि का इसका अनुमान उचित और स्वीकार्य है। आर्थिक सर्वेक्षण 2024-25 ने 2025-26 के लिए 6.3% -6.8% की सीमा में वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि का संकेत दिया था। यदि विकास अधिक गति पकड़ता है तो यह कुछ बफर प्रदान करता है। 2024-25 के संशोधित अनुमान की तुलना में 2025-26 में सरकार के पूंजीगत व्यय में 1.03 लाख करोड़ रुपये की वृद्धि का अनुमान है। लेकिन 2025-26 में पूंजीगत व्यय, ₹11.2 लाख करोड़, लगभग वही है जो 2024-25 के बजट में ₹11.1 लाख करोड़ बताया गया था।
बजट का व्यापक उद्देश्य विकास को गति देना और भारत को विकसित देश की स्थिति की ओर धकेलना था। इसे हासिल करने के लिए आवश्यक वास्तविक विकास दर का अनुमान 2024-25 के आर्थिक सर्वेक्षण में 8% की दर सहित अलग-अलग लगाया गया है। किसी भी स्थिति में, देश को विकास दर में निश्चित तेजी की जरूरत है। बजट में बताए गए विभिन्न उपाय स्वागत योग्य हैं। वास्तव में, इनमें से कुछ को पहले भी लागू किया जा सकता था। आयकर के मामले में ‘मध्यम वर्ग’ को दी गई रियायत एक राहत के रूप में स्वागत योग्य है। लेकिन मांग पर इसका प्रभाव उन परिवारों की सीमांत उपभोग प्रवृत्ति पर निर्भर करता है जिन्हें इन रियायतों और उनकी उपभोग टोकरी से बड़े पैमाने पर लाभ होने की उम्मीद है।
सकल कर राजस्व
भारत सरकार के सकल कर राजस्व (जीटीआर) में वृद्धि हाल के वर्षों में नीचे की ओर बढ़ी है। जीटीआर की उछाल लगातार तीन वर्षों में 2023-24 में 1.4 से गिरकर 2024-25 (आरई) में 1.15 और फिर 2025-26 (बीई) में 1.07 हो गई है। परिणामस्वरूप, भारत सरकार की जीटीआर में वृद्धि 2023-24 में 13.5% से गिरकर 2024-25 (आरई) में 11.2% और 2025-26 (बीई) में 10.8% हो गई है। सरकार के कर राजस्व के भीतर, माल और सेवा कर (जीएसटी) की वृद्धि दर भी 2023-24 में 12.7% से गिरकर 2025-26 (बीई) में 10.9% हो गई है।
दरअसल, सरकार के कराधान का ढांचा अप्रत्यक्ष से प्रत्यक्ष कर की ओर बढ़ गया है। सरकार के जीटीआर में प्रत्यक्ष करों की हिस्सेदारी 2021-22 में 52% से बढ़कर 2025-26 (बीई) में 59% हो गई है जो एक स्वागत योग्य विकास है। हालाँकि, प्रत्यक्ष करों के अंतर्गत, यह व्यक्तिगत आयकर है जिसने वृद्धि और उछाल के मामले में कॉर्पोरेट आयकर से बेहतर प्रदर्शन किया है।
हालाँकि, व्यक्तिगत आयकर के मामले में भी 2023-24 में 25.4% से 2024-25 (आरई) में 20.3% और 2025-26 (बीई) में 14.4% की वृद्धि हुई है। 2025-26 (बीई) में वृद्धि में यह गिरावट आंशिक रूप से घोषित आयकर रियायतों के कारण है। कॉर्पोरेट आयकर के मामले में, 2024-25 (आरई) में वृद्धि 7.6% पर काफी कम है। 2025-26 (बीई) में इस वृद्धि को बढ़ाकर 10.4% कर दिया गया है। कुल मिलाकर, 2025-26 (बीई) में सरकार की कर राजस्व वृद्धि के संबंध में धारणाएँ यथार्थवादी प्रतीत होती हैं।
गैर-कर राजस्व के मामले में, मुख्य योगदान भारतीय रिज़र्व बैंक और सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के लाभांश के रूप में रहा है, जो कुल मिलाकर 2025-26 में लगभग ₹3.25 लाख करोड़ था – संशोधित अनुमान से ₹35,715 करोड़ की वृद्धि। इस प्रकार, 2025-26 (बीई) में गैर-कर राजस्व ₹5.3 लाख करोड़ (आरई) से बढ़ाकर ₹5.8 लाख करोड़ कर दिया गया है।
सरकारी व्यय का स्तर
कर और गैर-कर राजस्व, गैर-ऋण पूंजीगत प्राप्तियां और राजकोषीय घाटा मिलकर सरकारी व्यय का आकार निर्धारित करते हैं। जैसा कि चर्चा की गई है, 10.8% के निचले स्तर पर सकल कर राजस्व वृद्धि यथार्थवादी प्रतीत होती है। राजकोषीय समेकन के प्रति प्रतिबद्धता को देखते हुए, सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में सरकारी व्यय का आकार 2024-25 (आरई) में 14.6% से घटाकर 2025-26 (बीई) में 14.2% करना पड़ा। 2025-26 (बीई) में कुल व्यय में 7.6% की वृद्धि, बजटीय नाममात्र जीडीपी वृद्धि 10.1% से कम है।
वास्तव में, ऐसा 2024-25 (आरई) में भी था, जब सरकार की कुल व्यय वृद्धि 6.1% थी, जबकि पहले उन्नत अनुमान के अनुसार नाममात्र जीडीपी वृद्धि 9.7% थी। हालाँकि, सरकारी व्यय की गुणवत्ता में लगातार सुधार हो रहा है क्योंकि कुल व्यय में पूंजीगत व्यय की हिस्सेदारी में सुधार हो रहा है। दरअसल, 2020-21 से 2025-26 (बीई) की अवधि में इस शेयर में 10% अंक का सुधार हुआ है। समकालीन संदर्भ को देखते हुए, भारत सरकार को उभरती प्रौद्योगिकियों को अपनाने की सुविधा के लिए बड़े पैमाने पर आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (एआई) बुनियादी ढांचे का निर्माण करना होगा। इस संदर्भ में चीन ने स्पष्ट बढ़त ले ली है। संयुक्त राज्य अमेरिका ने हाल ही में AI बुनियादी ढांचे के लिए $500 बिलियन के निवेश की घोषणा की है। एआई के क्षेत्र में, भारत की प्रौद्योगिकी कंपनियां विकास का अनुमान लगाने में विफल रही हैं। भारत को वही करना चाहिए था जो चीन ने किया। शायद, यदि आवश्यक हो तो भारत को कुछ कर रियायतें देकर इन कंपनियों को अनुसंधान और विकास के लिए प्रेरित करना चाहिए।
एक कम पारदर्शी राजकोषीय स्वास्थ्य संकेतक
बजट में पेश किया गया एक गलत उपाय राजकोषीय समझदारी के संकेतक के रूप में राजकोषीय घाटे से दूर जाना है। बजट दस्तावेज़ में जो कहा गया है उसके विपरीत, हम पारदर्शी से कम पारदर्शी संकेतक की ओर बढ़ रहे हैं। 2024-25 बजट के मध्यम अवधि की राजकोषीय नीति सह राजकोषीय नीति रणनीति वक्तव्य में दिए गए ग्लाइड पथ के अनुसार, राजकोषीय घाटे को 2025-26 तक 4.5% से नीचे लाया जाना था।
हालाँकि, 2025-26 के बजट में राजकोषीय घाटे के संदर्भ में एक शानदार रास्ता देने की प्रथा को बंद किया जा रहा है। इसमें कहा गया है कि अब से सालाना कर्ज-जीडीपी अनुपात कम करने पर फोकस रहेगा. ‘राजकोषीय उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन (एफआरबीएम) अधिनियम, 2003 के तहत आवश्यक राजकोषीय नीति के विवरण’ शीर्षक वाले अनुबंध विवरण में, 10.0%, 10.5% और 11.0% की नाममात्र जीडीपी वृद्धि धारणाओं के साथ ऋण-जीडीपी अनुपात के वैकल्पिक रास्ते दिए गए हैं।
स्लाइड पथ को वैकल्पिक विकास धारणाओं और राजकोषीय समेकन के हल्के, मध्यम और उच्च स्तर के संबंध में वैकल्पिक धारणाओं के संदर्भ में दर्शाया गया है। यह पूरी प्रक्रिया को अस्पष्ट और गैर-पारदर्शी बना देता है। राजकोषीय अनुशासन के लिए विभिन्न वर्षों के लिए विशिष्ट राजकोषीय घाटे के लक्ष्य और उन वर्षों के लिए संबंधित ऋण-जीडीपी अनुपात को इंगित करना बेहतर है। यह स्पष्ट रूप से दर्शाया जाना चाहिए कि एफआरबीएम अधिनियम के लक्ष्यों को किस वर्ष तक प्राप्त किया जाना है। सरकार द्वारा उपलब्ध निवेश योग्य संसाधनों पर बड़ा दावा निजी निवेश को बढ़ाना मुश्किल बना देगा।
सी. रंगराजन मद्रास स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स के अध्यक्ष और भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर हैं। डीके श्रीवास्तव मद्रास स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स के मानद प्रोफेसर और सोलहवें वित्त आयोग की सलाहकार परिषद के सदस्य हैं। व्यक्त किये गये विचार व्यक्तिगत हैं
प्रकाशित – 06 फरवरी, 2025 12:16 पूर्वाह्न IST