उस रात, जब दुनिया सो रही थी, रुपया अपने ही इतिहास के सबसे गहरे गर्त में गिर रहा था—96.95! हाँ, वही 96.95, जो सिर्फ एक संख्या नहीं, बल्कि लाखों भारतीयों के सपनों का टूटना था। लेकिन फिर… जैसे किसी चमत्कार ने उसे थाम लिया। गुरुवार, 21 मई 2026 की शाम। अंतरबैंक विदेशी मुद्रा बाजार में रुपया खुला तो 96.25 पर, मानो खुद को संभाल रहा हो। फिर आया वो पल—इंट्राडे ट्रेडिंग में रुपया 96.05 तक ऊपर उठा, फिर 96.60 तक गिरा, और अंत में… 96.37 पर बंद हुआ। सिर्फ 49 पैसे की बढ़त! लेकिन क्या यही सच है? क्या यही वो कहानी है जो रुपये के भविष्य को तय करेगी?
कल्पना कीजिए—एक ऐसा माहौल जहां हर सांस में खौफ है। जहां रुपया लगातार गिर रहा है, मानो कोई अदृश्य ताकत उसे नीचे खींच रही हो। बुधवार को तो उसने रिकॉर्ड तोड़ दिया था—96.95! एक ऐसा स्तर जो पहले कभी नहीं देखा गया था। और फिर गुरुवार को, जैसे किसी ने उसे थोड़ा ऊपर उठा दिया हो। लेकिन सवाल यही है—क्या ये सुधार टिकाऊ है? या फिर रुपया एक बार फिर से अपने ही इतिहास के सबसे निचले पायदान पर खड़ा होने को तैयार है?
विदेशी मुद्रा व्यापारियों की जुबान पर एक ही शब्द था—‘हस्तक्षेप’। जी हाँ, वो केंद्रीय बैंक का हस्तक्षेप, जो रुपये को संभालने के लिए आखिरी कोशिश कर रहा था। लेकिन क्या वो काफी होगा? क्या वो रुपये को उस खाई से बाहर निकाल पाएगा, जिसमें वो लगातार गिर रहा है?
हैरान करने वाली बात ये है कि रुपये की यह गिरावट सिर्फ एक दिन की नहीं है। CY26 में रुपया 6% से ज्यादा गिर चुका है। और अब निवेशकों की नजरें अगले 12 महीनों पर टिकी हैं। एक साल की आगे की बाजार दर बुधवार को 100/USD तक पहुंच गई थी—एक ऐसा आंकड़ा जो बताता है कि बाजार रुपये के भविष्य को लेकर कितना निराश है।
लेकिन रुपये के इस नाटकीय अवमूल्यन के पीछे क्या है? क्या सिर्फ भू-राजनीतिक तनाव ही जिम्मेदार है? या फिर तेल की कीमतों का खेल भी इसमें शामिल है? वैश्विक तेल बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड वायदा कारोबार में 0.75% गिरकर 104.23 डॉलर प्रति बैरल पर था—एक ऐसा स्तर जो रुपये की कमजोरी को और बढ़ा सकता है।
एचडीएफसी सिक्योरिटीज के अनुसंधान विश्लेषक दिलीप परमार ने कहा, “यह सुधार केंद्रीय बैंक के सक्रिय हस्तक्षेप के साथ-साथ भू-राजनीतिक घर्षण को कम करने के अस्थायी संकेतों के बीच कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का अनुसरण करता है। आगे बढ़ते हुए, निवेशकों का ध्यान भू-राजनीतिक विकास और आगामी आरबीआई मौद्रिक नीति समीक्षा पर केंद्रित रहेगा।”
लेकिन तकनीकी दृष्टिकोण से, रुपये को 95.74 पर मजबूत समर्थन मिल रहा है, जबकि तत्काल प्रतिरोध 96.50 पर छाया हुआ है। क्या रुपया इस बार 95.74 के स्तर को पार कर पाएगा? या फिर वो एक बार फिर से अपने ही इतिहास के सबसे निचले स्तर की ओर बढ़ता रहेगा?
इस बीच, डॉलर सूचकांक, जो छह मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले ग्रीनबैक की ताकत का अनुमान लगाता है, 0.22% ऊपर 99.30 पर कारोबार कर रहा था। रुपये की कमजोरी का असर सिर्फ भारतीय बाजार तक सीमित नहीं है—वैश्विक बाजार भी इससे प्रभावित हो रहा है।
वरिष्ठ अर्थशास्त्री राधिका राव और डीबीएस बैंक के वरिष्ठ एफएक्स रणनीतिकार फिलिप वी ने अपनी रिपोर्ट में लिखा है, “रुपया तेजी से और नाटकीय रूप से अवमूल्यन के दौर से गुजर रहा है, डॉलर के मुकाबले CY26 में 6 प्रतिशत से अधिक की गिरावट और लगातार रिकॉर्ड निचले स्तर को छू रहा है।” उन्होंने आगे कहा, “हमने अपने USD/INR पूर्वानुमानों को शेष 2026 के लिए 95-100 रेंज में बढ़ा दिया है।”
घरेलू इक्विटी बाजार के मोर्चे पर, सेंसेक्स 135.03 अंक गिरकर 75,183.36 पर बंद हुआ, जबकि निफ्टी सपाट नोट पर 23,654.70 पर बंद हुआ। विदेशी संस्थागत निवेशकों ने बुधवार को शुद्ध आधार पर ₹1,597.35 करोड़ की इक्विटी बेची। क्या ये बिकवाली रुपये की कमजोरी का संकेत है? या फिर बाजार में आने वाले बड़े बदलावों की ओर इशारा कर रही है?
लेकिन रुपये की इस कमजोरी के पीछे की असली कहानी तो भू-राजनीति में छिपी है। दुनिया भर में तनाव बढ़ रहा है—यूक्रेन, मध्य पूर्व, चीन और अमेरिका के बीच चल रहा व्यापार युद्ध। हर तरफ से आने वाली खबरें रुपये की कमजोरी को और बढ़ा रही हैं।
और फिर आता है तेल का खेल। भारत अपनी जरूरत का 80% तेल आयात करता है। जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो रुपये पर दबाव और बढ़ जाता है। और जब तेल की कीमतें गिरती हैं, तो रुपये को थोड़ा राहत मिलती है—लेकिन क्या ये राहत लंबे समय तक टिक पाएगी?
अब सवाल ये है—क्या आरबीआई रुपये को संभालने के लिए और कदम उठाएगा? क्या सरकार भू-राजनीतिक तनाव को कम करने के लिए कोई बड़ा फैसला लेगी? और सबसे बड़ा सवाल—क्या रुपया एक बार फिर से अपने इतिहास के सबसे निचले स्तर को छूने से बच पाएगा?
पाठकों की राय
1. क्या आपको लगता है कि रुपये की यह गिरावट सिर्फ अस्थायी है, या फिर यह आने वाले समय में और भी गंभीर हो सकती है?
2. अगर आप निवेशक होते, तो रुपये की इस कमजोरी के बीच अपने पैसे को कैसे सुरक्षित रखते?
