सेबी खुदरा निवेशकों की भागीदारी को बढ़ावा देने के लिए बांड ईटीएफ का अनावरण करेगा

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) बॉन्ड बाजार में खुदरा निवेशकों की भागीदारी में सुधार के लिए कॉरपोरेट बॉन्ड सूचकांकों पर बॉन्ड ईटीएफ और डेरिवेटिव विकसित करने का प्रयास कर रहा है।

सेबी के अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे ने यहां एक ऋण-बाजार कार्यक्रम को संबोधित करते हुए कहा, “हम कॉरपोरेट बॉन्ड सूचकांकों पर बॉन्ड ईटीएफ और डेरिवेटिव को और अधिक विकसित करने की दिशा में काम कर रहे हैं। इससे तरलता में सुधार हो सकता है, खुदरा निवेशकों को छोटे टिकट आकार के साथ ऋण बाजारों तक पहुंचने की अनुमति मिल सकती है और संस्थानों को ब्याज दर जोखिमों से निपटने में मदद मिल सकती है।” उन्होंने आगे कहा कि नियामक “ऋण दलालों के लिए एक विशिष्ट नियामक वर्गीकरण की खोज कर रहा है।”

उन्होंने आगे कहा, “इससे लागत कम हो सकती है, प्रवेश बाधाएं कम हो सकती हैं और समर्पित ऋण-बाज़ार मध्यस्थों को प्रोत्साहन मिल सकता है।”

सेबी अधिनियम के तहत इक्विटी-सूचीबद्ध संस्थाओं की तुलना में ऋण-सूचीबद्ध संस्थाओं के लिए लिस्टिंग नियमों में भी ढील दी जा सकती है। “वर्तमान में, LODR [Listing Obligations and Disclosure Requirements] शुद्ध ऋण-सूचीबद्ध संस्थाओं के लिए दायित्व इक्विटी-सूचीबद्ध संस्थाओं के समान हैं। समीक्षा में शुद्ध ऋण-सूचीबद्ध संस्थाओं के लिए इन एलओडीआर दायित्वों में से कुछ में ढील दी जाएगी। हम उचित समय पर इस समीक्षा पर विचार करेंगे।”

भारत में बांड बाजारों में सुधार की आवश्यकता के बारे में बोलते हुए, उन्होंने कहा कि व्यवसायों के लिए भारत का वित्तपोषण मॉडल अभी भी मुख्य रूप से बैंक के नेतृत्व वाला है और एक बढ़ती अर्थव्यवस्था को “धैर्यपूर्ण ऋण पूंजी की आवश्यकता है जो लंबी अवधि की परियोजनाओं को वित्तपोषित करने में मदद कर सके।

भारतीय बांड बाजार अब उच्च गुणवत्ता वाले बांड, उथले जारीकर्ता आधार, कम माध्यमिक-बाजार तरलता और कम खुदरा भागीदारी की एकाग्रता से ग्रस्त है। सेबी के प्रयास इन उपकरणों को आकर्षक बनाने की दिशा में हैं, खासकर जब रिटर्न के मामले में इक्विटी बाजार खुदरा निवेशकों के लिए कम निश्चित होने लगे हैं।