सुपर माइक्रो के $50 बिलियन के स्टॉक का पतन एआई प्रचार के जोखिम को रेखांकित करता है

मार्च में, सुपर माइक्रो कंप्यूटर था जोड़ा एसएंडपी 500 में एक शानदार प्रदर्शन के बाद, जिसने दो वर्षों में स्टॉक को 2,000% से अधिक बढ़ा दिया, यहां तक ​​​​कि बौना भी एनवीडिया का लाभ.

जैसा कि बाद में पता चला, एसएंडपी शीर्ष पर बुला रहा था।

सूचकांक में बदलाव की घोषणा के दो सप्ताह से भी कम समय के बाद, सुपर माइक्रो $118.81 के अपने समापन उच्च स्तर पर पहुंच गया और इसका बाजार पूंजीकरण लगभग $70 बिलियन था। तब से स्टॉक में 72% की गिरावट आई है, जिससे मूल्यांकन 20 अरब डॉलर से कम हो गया है, जो सार्वजनिक बाजारों में पहला बड़ा संकेत है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के आसपास का प्रचार उचित नहीं हो सकता है।

सुपर माइक्रो निर्माण के लिए प्राथमिक विक्रेताओं में से एक है NVIDIAएआई मॉडल के प्रशिक्षण और तैनाती के लिए सर्वरों के आधारित क्लस्टर।

भण्डार 33% गिर गया बुधवार को, जब कंपनी ने खुलासा किया कि उसके ऑडिटर अर्न्स्ट एंड यंग ने यह कहते हुए इस्तीफा दे दिया है कि वह “प्रबंधन द्वारा तैयार किए गए वित्तीय विवरणों से जुड़ने को तैयार नहीं है।” गुरुवार सुबह 10 बजे ईटी तक इसमें 16% की और गिरावट आई।

सुपर माइक्रो पर अब नैस्डैक से डीलिस्ट होने का खतरा है, और स्टॉक एक्सचेंज के साथ अनुपालन हासिल करने के लिए उसके पास 16 नवंबर तक का समय है।

मिज़ुहो के विश्लेषकों, जिनके पास स्टॉक पर होल्ड रेटिंग के बराबर है, ने बुधवार को एक रिपोर्ट में लिखा, “ऑडिटर की अनुपस्थिति में हमें डीलिस्टिंग का जोखिम और एक नया प्राप्त करने में संभावित चुनौती दिखाई देती है।”

अर्न्स्ट एंड यंग इस काम में नये थे अभी बदला गया मार्च 2023 में डेलॉइट एंड टौच को सुपर माइक्रो की अकाउंटिंग फर्म के रूप में नियुक्त किया गया।

सुपर माइक्रो के एक प्रवक्ता ने सीएनबीसी को एक बयान में बताया कि कंपनी “ई एंड वाई के इस्तीफा देने के फैसले से असहमत है, और हम नए ऑडिटरों का चयन करने के लिए लगन से काम कर रहे हैं।”

अर्न्स्ट एंड यंग और डेलॉइट के प्रतिनिधियों ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।

सुपर माइक्रो के व्यवसाय में तीन दशकों के अधिकांश समय में, कंपनी अपेक्षाकृत अस्पष्ट सिलिकॉन वैली डेटा सेंटर कंपनी के रूप में काम करते हुए, रडार से काफी नीचे मौजूद थी।

ओपनएआई द्वारा चैटजीपीटी के लॉन्च के बाद 2022 के अंत में यह सब बदल गया, जिससे एआई प्रोसेसर में निवेश की एक ऐतिहासिक लहर शुरू हो गई, जिसकी आपूर्ति बड़े पैमाने पर एनवीडिया द्वारा की जाती है। साथ में गड्ढासुपर माइक्रो एनवीडिया बूम में बड़े प्रत्यक्ष विजेताओं में से एक रहा है, जिसने अनुकूलित सर्वर के अंदर शक्तिशाली ग्राफिक्स प्रोसेसिंग इकाइयों (जीपीयू) की पैकेजिंग की है।

सुपर माइक्रो का राजस्व पिछली तीन तिमाहियों में कम से कम दोगुना हो गया है, हालांकि कंपनी ने मई के बाद से एसईसी के साथ आधिकारिक वित्तीय खुलासे दाखिल नहीं किए हैं।

कंपनी पर वॉल स्ट्रीट का मूड नाटकीय रूप से बदल गया है।

मार्च में एसएंडपी द्वारा घोषित सूचकांक में बदलाव के बाद से, सुपर माइक्रो का स्टॉक छह अलग-अलग मौकों पर कम से कम 10% गिर गया है। बुधवार से पहले सबसे चिंताजनक गिरावट 28 अगस्त को आई थी, जब शेयरों में गिरावट आई थी 19% डूब गया सुपर माइक्रो के यह कहने के बाद कि वह एसईसी के पास अपनी वार्षिक रिपोर्ट समय पर दाखिल नहीं करेगी।

कंपनी ने कहा, “एसएमसीआई के प्रबंधन को 30 जून, 2024 तक वित्तीय रिपोर्टिंग पर अपने आंतरिक नियंत्रण के डिजाइन और परिचालन प्रभावशीलता का आकलन पूरा करने के लिए अतिरिक्त समय की आवश्यकता है।”

प्रसिद्ध शॉर्ट सेलर हिंडनबर्ग रिसर्च ने तब कंपनी में एक शॉर्ट पोजीशन का खुलासा किया और एक रिपोर्ट में कहा कि उसने “अकाउंटिंग हेरफेर के नए सबूत” की पहचान की है।

अगले महीने, सुपर माइक्रो ने कहा इसे नैस्डैक से एक अधिसूचना प्राप्त हुई थी, जिसमें संकेत दिया गया था कि इसकी वार्षिक रिपोर्ट दाखिल करने में देरी का मतलब है कि कंपनी एक्सचेंज के लिस्टिंग नियमों के अनुपालन में नहीं थी। सुपर माइक्रो ने कहा कि नैस्डैक के नियमों ने कंपनी को अपनी रिपोर्ट दाखिल करने या अनुपालन हासिल करने के लिए योजना प्रस्तुत करने के लिए 60 दिनों की अनुमति दी है। उस समय सीमा के आधार पर, समय सीमा नवंबर के मध्य होगी।

यह सुपर माइक्रो के लिए पहला नहीं होगा। कंपनी थी पहले असूचीबद्ध 2018 में नैस्डैक द्वारा।

वेसबश विश्लेषक चिंता का कारण देखते हैं।

विश्लेषकों ने कहा, “एसएमसीआई अपने 10K दाखिल करने की समय सीमा से चूक गया है और एसएमसीआई इस मुद्दे को हल करने के लिए घड़ी की टिक-टिक कर रहा है, हम इस विकास को डीलिस्टिंग से बचने के लिए समय पर दाखिल करने के एसएमसीआई के रास्ते में एक महत्वपूर्ण बाधा के रूप में देखते हैं।” एक रिपोर्ट में लिखा है, स्टॉक को होल्ड करने की सलाह देते हैं।

जैसा कि सुपर माइक्रो का स्टॉक बुधवार को 2018 के बाद से अपनी सबसे तेज बिकवाली के बीच में था, कंपनी ने एक घोषणा की। प्रेस विज्ञप्ति यह घोषणा करते हुए कि वह मंगलवार, 5 नवंबर को “पहली तिमाही के वित्तीय वर्ष 2025 का बिजनेस अपडेट प्रदान करेगा”।

वह अमेरिका में चुनाव का दिन है

सुपर माइक्रो के प्रवक्ता ने सीएनबीसी को बताया कि कंपनी को उम्मीद नहीं है कि अर्न्स्ट एंड यंग द्वारा उठाए गए मामलों के परिणामस्वरूप “30 जून, 2004 को समाप्त वित्तीय वर्ष या पूर्व वित्तीय वर्षों के लिए उसके तिमाही वित्तीय परिणामों में कोई पुनर्कथन होगा।”

सुपर माइक्रो से परे, उभरती घटना एसएंडपी डॉव जोन्स के लिए संभावित काली आंख है। चूँकि सुपर माइक्रो ने प्रतिस्थापित कर दिया व्हर्लपूल एसएंडपी 500 में, घरेलू उपकरण कंपनी के शेयरों में लगभग 3% की गिरावट आई है, जो व्यापक बाजार में कमजोर प्रदर्शन कर रहा है, लेकिन उस स्टॉक की तुलना में काफी बेहतर है जिसने इसकी जगह ले ली है।

एसएंडपी 500 में शामिल किए जाने से अक्सर स्टॉक में बढ़ोतरी होती है, क्योंकि सूचकांक पर नज़र रखने वाले मनी मैनेजरों को बदलावों को प्रतिबिंबित करने के लिए शेयर खरीदने पड़ते हैं। इसका मतलब है कि पेंशन और सेवानिवृत्ति फंड का सूचकांक के सदस्यों पर अधिक जोखिम है। सुपर माइक्रो 19% बढ़ गया 4 मार्च को, घोषणा के बाद पहला कारोबारी दिन।

एसएंडपी ग्लोबल के एक प्रवक्ता ने कहा कि कंपनी व्यक्तिगत घटकों या सूचकांक परिवर्तनों पर टिप्पणी नहीं करती है, और सामान्य नियमों के लिए अपने कार्यप्रणाली दस्तावेज़ की ओर इशारा किया है। समावेशन के लिए प्राथमिक आवश्यकताएँ चार नवीनतम तिमाहियों में सकारात्मक GAAP आय और कम से कम $18 बिलियन का बाज़ार पूंजीकरण हैं।

एसएंडपी किसी भी समय “कॉर्पोरेट कार्यों और बाजार के विकास के जवाब में” अपने सूचकांक में अनिर्धारित परिवर्तन करने में सक्षम है।

कैंटाटा वेल्थ के मुख्य निवेश अधिकारी केविन बैरी का कहना है कि स्टॉक की अस्थिरता पर अधिक ध्यान दिया जाना चाहिए जब इस तरह के भारी ट्रैक वाले सूचकांक में वृद्धि की जाती है, खासकर यह देखते हुए कि तकनीक पहले से ही इसके भार का लगभग 30% हिस्सा है।

इस साल कैंटाटा के सह-संस्थापक बैरी ने कहा, “एक या दो साल में स्टॉक के 10 या 20 गुना ऊपर जाने और फिर अपच की स्थिति होने की संभावना बहुत अधिक है।” “आप कम अस्थिरता वाले स्टॉक से उच्च अस्थिरता वाले स्टॉक की ओर बढ़ रहे हैं, जब टेक पहले से ही सूचकांक में अब तक के सबसे बड़े क्षेत्र का प्रतिनिधित्व करता है।”

– सीएनबीसी के रोहन गोस्वामी और किफ लेसविंग ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।