फेड के विलियम्स का कहना है कि अनुकूल परिदृश्य के बीच मौद्रिक नीति अच्छी स्थिति में है

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने सोमवार (12 जनवरी, 2026) को कहा कि उन्हें 2026 में एक स्वस्थ अर्थव्यवस्था की उम्मीद है और उन्होंने संकेत दिया कि उन्हें ब्याज दरों में कटौती का कोई निकट अवधि का कारण नहीं दिखता है।

न्यूयॉर्क में काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशंस द्वारा आयोजित एक सभा से पहले दिए गए भाषण में श्री विलियम्स ने कहा, ब्याज दर-निर्धारण संघीय ओपन मार्केट कमेटी ने “मौद्रिक नीति के मामूली प्रतिबंधात्मक रुख को तटस्थ के करीब ले जाया है।”

उन्होंने कहा, “मौद्रिक नीति अब श्रम बाजार के स्थिरीकरण और एफओएमसी के 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य पर मुद्रास्फीति की वापसी का समर्थन करने के लिए अच्छी स्थिति में है।”

श्री विलियम्स ने कहा कि फेड के लिए नौकरी बाजार में “अनुचित जोखिम पैदा किए बिना” मुद्रास्फीति को 2% लक्ष्य पर वापस लाना महत्वपूर्ण है। उन्होंने कहा, “हाल के महीनों में, श्रम बाजार ठंडा होने के कारण रोजगार में गिरावट का जोखिम बढ़ गया है, जबकि मुद्रास्फीति के बढ़ने का जोखिम कम हो गया है।”

सोमवार (12 जनवरी) को श्री विलियम्स की टिप्पणियाँ वर्ष की उनकी पहली टिप्पणियाँ थीं। फेड को व्यापक रूप से पिछले साल अपने अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य में तीन-चौथाई प्रतिशत कटौती करने के बाद होल्डिंग चरण में स्थानांतरित होने के रूप में देखा जाता है, जिससे इसकी संघीय निधि लक्ष्य दर सीमा 3.5% और 3.75% के बीच कम हो जाती है।

अल्पकालिक उधार लागत को कम करने का कदम नीति निर्माताओं द्वारा मुद्रास्फीति के खिलाफ कमजोर नौकरी बाजार को संतुलित करने की कोशिश से प्रेरित था जो अभी भी 2% लक्ष्य से ऊपर बना हुआ है।

दिसंबर की बैठक में, अधिकारियों ने इस उम्मीद के बीच इस साल एक और दर कटौती पर विचार किया कि नौकरी बाजार स्थिर रहेगा और मुद्रास्फीति का दबाव कम हो जाएगा क्योंकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की व्यापार शुल्क की अनियमित रूप से लागू प्रणाली का प्रभाव कम हो जाएगा। सबसे हालिया नौकरी बाजार डेटा अभी भी उच्च मुद्रास्फीति के बीच नौकरी की मांग को कम दिखाता है।

पिछले महीने फेड नीति बैठक के बाद दिसंबर में एक टेलीविजन साक्षात्कार में, श्री विलियम्स ने कहा कि उन्हें फिर से दरों में कटौती की तत्काल आवश्यकता नहीं दिखती है। अन्य फेड अधिकारियों ने हाल के दिनों में इसी तरह के नीतिगत दृष्टिकोण की पेशकश की है, भले ही फेड को अति-लक्ष्य मुद्रास्फीति के बावजूद, आक्रामक रूप से दरों में कटौती करने के लिए ट्रम्प और उनके सहयोगियों के दबाव का सामना करना पड़ रहा है।

अपने भाषण में, श्री विलियम्स ने कहा कि उनका आर्थिक दृष्टिकोण “काफ़ी अनुकूल” है। उन्हें उम्मीद है कि वर्ष के लिए सकल घरेलू उत्पाद 2.5% और 2.75% के बीच रहेगा, इस वर्ष बेरोजगारी दर स्थिर हो जाएगी और अगले वर्षों में इसमें कमी आएगी। श्री विलियम्स ने यह भी कहा कि जब मुद्रास्फीति की बात आती है, तो पूरे वर्ष के लिए 2.5% तक कम होने से पहले इस वर्ष की पहली छमाही में मूल्य दबाव 2.75% और 3% के बीच चरम पर होना चाहिए। वह 2027 तक मुद्रास्फीति को 2% पर वापस देखते हैं।

स्वतंत्रता पर हमला हो रहा है

श्री विलियम्स का भाषण केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता पर अभूतपूर्व हमले के बीच भी आया। रविवार (11 जनवरी) देर रात, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने घोषणा की कि संस्था को ग्रैंड जूरी सम्मन भेजकर केंद्रीय बैंक के मुख्यालय के नवीनीकरण में लागत में वृद्धि से संबंधित आपराधिक अभियोग की धमकी दी गई है।

एक बयान में, श्री पॉवेल ने तर्क दिया कि कानूनी कदम “बहाने” थे और वास्तव में, “यह इस बारे में है कि क्या फेड साक्ष्य और आर्थिक स्थितियों के आधार पर ब्याज दरों को निर्धारित करने में सक्षम होगा – या इसके बजाय मौद्रिक नीति राजनीतिक दबाव या धमकी से निर्देशित होगी।”

श्री विलियम्स ने कहा कि हालांकि वह केंद्रीय बैंक और उसके अधिकारियों की किसी भी कानूनी जांच के बारे में बात नहीं कर सकते, लेकिन उन्होंने केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता से समझौता करने के खिलाफ चेतावनी दी।

अधिकारी ने कहा, केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता पर हमला “अक्सर बहुत दुर्भाग्यपूर्ण आर्थिक परिणामों की ओर ले जाता है” जिसमें “उच्च” मुद्रास्फीति शामिल हो सकती है। श्री विलियम्स ने यह भी कहा कि चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने “खुद को बेदाग ईमानदार व्यक्ति साबित किया है” जिन्होंने चुनौतीपूर्ण समय में फेड का नेतृत्व किया था।

हालाँकि वित्तीय बाज़ारों पर प्रभाव अब तक उतना गंभीर नहीं रहा है जितना कि कुछ लोगों को डर था, लेकिन अभियोग के खतरे ने कांग्रेस में महत्वपूर्ण द्विदलीय विरोध उत्पन्न किया और राष्ट्रपति के केंद्रीय बैंक बोर्ड में किसी भी नए सदस्य को स्थापित करने में असमर्थ होने की संभावना बढ़ गई जब तक कि वह कानूनी हमलों से पीछे नहीं हटते।