रिटायरमेंट कॉर्पस के रूप में एक पर्याप्त हिस्सा जमा करना एक विशाल मील का पत्थर है। हालांकि, यह तभी सार्थक हो सकता है जब कॉर्पस को विवेकपूर्ण तरीके से प्रबंधित किया जाता है, यह सुनिश्चित करना कि यह आपकी सेवानिवृत्ति के बाद कम से कम तीन दशकों तक रहता है।
4% सेवानिवृत्ति नियम
इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए वित्तीय विशेषज्ञों द्वारा सबसे व्यापक रूप से अनुशंसित रणनीतियों में से एक 4% सेवानिवृत्ति नियम का सख्त, रणनीतिक अनुप्रयोग है जो लगभग दिखाता है कि आप प्रत्येक वर्ष को सुरक्षित रूप से वापस ले सकते हैं और कॉरपस को कम किए बिना और घाटे में जा सकते हैं। समय-परीक्षण किए गए दृष्टिकोण से पता चलता है कि अनुशासित वापसी पैसे की कमी से कैसे बच सकती है।
नियम की उत्पत्ति
नियम के ऑर्गिन को 1990 के दशक की शुरुआत में वापस पता लगाया जा सकता है जब अमेरिकी फाइनेंशियल प्लानर विलियम पी। बगेन (बिल बगेन) 1926 से 1976 तक अमेरिकी स्टॉक और बॉन्ड मार्केट डेटा का विश्लेषण करने के बाद सेवानिवृत्त लोगों के लिए एक सुरक्षित वापसी दर निर्धारित करना चाहते थे।
कई बार वापसी के परिदृश्यों का परीक्षण करने के बाद, उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि एक सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो से प्रति वर्ष 4% वापस लेना, कॉर्पस को समाप्त किए बिना, 30 साल की सेवानिवृत्ति की खिड़की को सुरक्षित रूप से बनाए रख सकता है।
1998 में, ट्रिनिटी यूनिवर्सिटी के प्रोफेसरों द्वारा किए गए एक अध्ययन ने श्री बगेन की खोज की पुष्टि की।
छंटनी का सुझाव
यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि नियम प्रभावी रूप से केवल तभी काम करता है जब कुछ मानदंड सख्ती से मिले हों। श्री बगेन ने देखा कि किसी के सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो की संरचना ने कॉर्पस की दीर्घायु सुनिश्चित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। उन्होंने पाया कि इक्विटी (स्टॉक) और बॉन्ड (ऋण उपकरण) के बीच 50:50 का विभाजन विकास और स्थिरता के बीच एक इष्टतम संतुलन प्रदान करता है।
जबकि बॉन्ड ने स्थिरता दी, शेयरों ने मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखने और हर साल 4% नियमित निकासी को बनाए रखने के लिए आवश्यक वृद्धि की पेशकश की।
दिलचस्प बात यह है कि, श्री बेंगेन ने रिटायरमेंट पोर्टफोलियो में बहुत कम इक्विटीज को पकड़े हुए पाया कि इक्विटी के लिए थोड़ा अधिक जोखिम होने की तुलना में पोर्टफोलियो की दीर्घायु के लिए एक उच्च जोखिम था। इसका मतलब है, उन्होंने सुझाव दिया कि समय के साथ कॉर्पस को बढ़ाने में इक्विटी ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
श्री बगेन के निष्कर्ष उनके समय के तीन प्रमुख आर्थिक असफलताओं से प्रभावित थे: बिग बैंग (1973-74 मंदी, उच्च मुद्रास्फीति द्वारा चिह्नित); बिग डिपर (1937-41 से बाजार मंदी); और लिटिल डिपर (ग्रेट डिप्रेशन)। अब, आइए नियम की व्यावहारिक प्रयोज्यता पर ध्यान केंद्रित करें।
प्रमुख धारणाएँ
नियम 30 साल की सेवानिवृत्ति की खिड़की को मानता है और सबसे अच्छा काम करता है जब कॉर्पस स्टॉक और बॉन्ड/फिक्स्ड-इनकम निवेशों में विविधतापूर्ण होता है। इसके अलावा, यह मानता है कि सेवानिवृत्त लोगों को सालाना मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार ठहराया जाता है, जीवनशैली बनाए रखने और समय के साथ क्रय शक्ति क्षमता को बनाए रखने के लिए। यह अनुशासित वापसी पर भी निर्भर करता है, सेवानिवृत्त लोगों के साथ नियम के बाद सख्ती से। बड़े, अप्रत्याशित खर्च, जैसे कि चिकित्सा आपात स्थिति, नियम में नहीं हैं।
यह काम किस प्रकार करता है
सेवानिवृत्ति के पहले वर्ष में, आप अपने कुल कॉर्पस का 4% वापस ले लेते हैं। उन वर्षों में जो अनुसरण करते हैं, आप इस राशि को केवल मुद्रास्फीति के लिए समायोजित करते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि आपकी क्रय शक्ति बढ़ती कीमतों के साथ तालमेल बनाए रखती है।
आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें। मान लीजिए कि सुधा ₹ 2 करोड़ के संचित कॉर्पस के साथ सेवानिवृत्त होती है और औसत मुद्रास्फीति की दर 7% प्रति वर्ष है। मुद्रास्फीति के लिए, पिछले वर्ष की वापसी राशि प्रत्येक वर्ष 1.07 से गुणा की जाती है। इसलिए, यदि पहले वर्ष में, सुधा ने of 8,00,000 (उसके) 2 करोड़ कॉर्पस का 4%) वापस ले लिया, तो वह दूसरे वर्ष में, वह ₹ 8,56,000 (₹ 8,00,000*1.07) को वापस ले सकती है। तीसरे वर्ष में, वह ₹ 9,15,920 (₹ 8,56,000*1.07) को वापस ले सकती है। चौथे वर्ष में, वह ₹ 9,80,034 (₹ 9,15,920*1.07) को वापस ले सकती है, इसलिए और आगे।
इसी तरह, हर साल, वह पिछले वर्ष की वापस ली गई राशि को वापस ले सकती है और साथ ही मुद्रास्फीति-समायोजित 7%। यदि इस निकासी पैटर्न का सख्ती से पालन किया जाता है, तो यह सुनिश्चित करता है कि उसकी आय (पैसा वापस लेना) बढ़ती कीमतों के अनुरूप बढ़ता है और साथ ही साथ निवेश (प्रारंभिक सेवानिवृत्ति कॉर्पस) पृष्ठभूमि में काम करना जारी रखता है। बेशक, 4% नियम के अपने आलोचक हैं और कुछ का सुझाव है कि वापसी दर को समायोजित करने के लिए इसे 3% तक कम करके कॉर्पस की दीर्घायु का विस्तार करने या जीवन शैली को बढ़ाने के लिए दर को 5% तक बढ़ाने का सुझाव दें।
फिर भी, नियम आपके कॉर्पस को प्रबंधित करने और एक स्थिर, मुद्रास्फीति-समायोजित आय हासिल करने में एक मार्गदर्शक ढांचे के रूप में कार्य करता है। एक बार जब आप समझ जाते हैं कि यह कैसे काम करता है, तो आप इसे अपने लक्ष्यों के साथ संरेखित करने के लिए छोटे ट्विक्स बना सकते हैं।
(लेखक एक एनआईएसएम और क्रिसिल-प्रमाणित धन प्रबंधक है और एनआईएसएम के अनुसंधान विश्लेषक मॉड्यूल में प्रमाणित है)
प्रकाशित – 06 अक्टूबर, 2025 06:04 पर